Un default es una situación declarada por un estado cuando no puede devolver sus préstamos y pagar los intereses a tiempo y en su totalidad. El estado reconoce oficialmente su incapacidad para cumplir con sus obligaciones ante los acreedores.
Los términos «default» y «quiebra» no son sinónimos. El último se aplica a las organizaciones comerciales. Cuando una empresa es declarada en quiebra, puede ser liquidada ya sea por iniciativa propia o por decisión judicial. Ningún estado puede ser liquidado. Continúa funcionando pero enfrenta restricciones en la obtención de préstamos en los mercados extranjeros.
Tipos de Default
El default puede ser de 2 tipos:
- Default Técnico: El estado prestatario viola alguna prohibición del contrato de crédito pero bajo ciertas condiciones puede cumplirlo. En ambos ejemplos que se presentan a continuación, se declara un default técnico.
- Ejemplo 1: En el contrato de crédito se prohibía una determinada actividad y el estado prestatario levantó la prohibición antes de que expirara el contrato.
- Ejemplo 2: Una de las condiciones para otorgar el préstamo era mantener ciertos indicadores financieros en el nivel especificado en el contrato de crédito. Sin embargo, durante la vigencia del contrato, estos indicadores cambiaron significativamente y el estado no puede corregir la situación.
- Incumplimiento soberano. También conocido como default regular, el estado prestatario no puede cumplir con sus obligaciones ante los acreedores porque no tiene el dinero para hacerlo.
Qué Sucede Cuando se Declara el Default?
Después de declarar el default, el gobierno del estado inicia negociaciones con los acreedores. Negocian sobre los cambios en los términos de devolución de los préstamos y los pagos de intereses. A los acreedores se les pide que cancelen una parte de la deuda y que extiendan el plazo de pago para la parte restante.
Un estado que ha declarado default no podrá tomar préstamos en los mercados extranjeros durante 5-7 años. Durante este período, solo puede pedir prestado al Banco Mundial, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y similares. Los gobiernos de otros países pueden ayudar voluntariamente bajo ciertas condiciones.
Cuáles son las Consecuencias del Default?
Cuando un estado declara el default, los inversores extranjeros que invirtieron en empresas privadas intentan retirar sus dividendos y salir de los proyectos de inversión. Los fondos de inversión extranjeros que planeaban invertir en empresas o comprar obligaciones de deuda del estado se niegan a hacerlo, incluso si había acuerdos previos.
Las empresas que quedan sin inversiones o las reciben de manera incompleta experimentan un crecimiento económico ralentizado. Obtienen menos ingresos de los previstos y, por lo tanto, pagan menos impuestos al presupuesto.
El estado tomó préstamos porque tenía un déficit presupuestario. Después de declarar el default, se detienen los ingresos de los préstamos y el presupuesto se llena solo a través de impuestos y tasas. El gobierno tiene que reducir los gastos y disminuye la financiación de proyectos de inversión estatal y programas sociales.
Primero se reducen los gastos de capital para el desarrollo de la infraestructura. Las consecuencias de tales ahorros no serán visibles de inmediato, sino dentro de 4-5 años. Luego se pueden reducir los gastos en programas sociales – subsidios y varios tipos de ayudas. El tamaño de estas ayudas y el número de beneficiarios disminuyen.
La retirada de inversiones extranjeras, el crecimiento económico ralentizado de las empresas y el déficit presupuestario llevan a una caída en el tipo de cambio de la moneda nacional. Como resultado, los salarios y las pensiones se devalúan.
Conclusión
Un estado declara el default solo después de intentar pagar la deuda por otros medios. Esto se hace para reducir temporalmente la carga del presupuesto por obligaciones crediticias. El gobierno negocia con los acreedores para cancelar una parte de la deuda y posponer los pagos del resto.
Para la economía y la población, el default tiene consecuencias negativas. El tipo de cambio de la moneda nacional cae, los gastos de capital para el desarrollo de la infraestructura estatal se reducen y las ayudas y subsidios sociales disminuyen.
Preguntas Frecuentes Sobre el Default
Un default ocurre cuando un estado u organización no puede cumplir con sus obligaciones de deuda, como devolver préstamos o pagar intereses, a tiempo y en su totalidad.
Un estado declara el default cuando reconoce oficialmente su incapacidad para cumplir con sus obligaciones financieras con los acreedores. Esta declaración es generalmente realizada por un funcionario gubernamental, como el Ministro de Finanzas, después de recibir el apoyo político de otras ramas del gobierno.
Los dos principales tipos de default son el default técnico y el incumplimiento soberano. Un default técnico ocurre cuando un estado viola un término del contrato de crédito pero aún puede cumplir con sus obligaciones bajo ciertas condiciones. Un incumplimiento soberano, también conocido como default regular, ocurre cuando un estado no puede cumplir con sus obligaciones de deuda debido a la falta de fondos.
Después de declarar el default, el estado inicia negociaciones con sus acreedores para reestructurar su deuda. Esto a menudo implica pedir a los acreedores que cancelen una parte de la deuda y extiendan el período de reembolso para la parte restante. El estado también puede enfrentar restricciones para obtener préstamos en los mercados extranjeros durante varios años.
